腾讯是如何变成中国音乐流媒体行业的龙头老大的

对于腾讯来说，其在线音乐和娱乐业务的上市势在必行。早在2018年7月，腾讯已经发布公告，明确表示有意分拆在线音乐和娱乐业务，使其赴美上市；8月，又有媒体宣布腾讯音乐娱乐集团(TME)将于10月8日在美国上市。遗憾的是，直到10月2日，腾讯音乐娱乐集团才正式向美国证券交易委员会提交IPO招股书——这意味着上市时间不会那么快。

12月，腾讯音乐的上市计划更进一步。

来自IFRAsia的消息称，腾讯音乐将于今日(即12月3日)提交IPO申请，IPO区间为13至15美元，计划融资12亿美元，估值220亿至250亿美元。此前，来自IPO的消息早就知道腾讯音乐的上市进程已经敲定，12月初将启动国际路演，12月12日上市。

如果腾讯音乐成功上市，将是控股股东占股58.1%的腾讯继阅文集团在香港上市后，在娱乐内容领域的又一里程碑。

腾讯音乐上市的底气

在业内对数字内容业务的普遍认可中，在线音乐通常是一个不容易盈利的业务。

以全球最大的正版流媒体音乐服务平台Spotify为例。虽然其付费订阅量在全球无与伦比，但该公司在2016年和2017年一直处于亏损状态，这种状态一直持续到Spotify今年上市。根据Spotify上市后发布的财报，该公司2018年在Q1/Q2也是亏损的，直到第三季度Spotify才实现4300万欧元的净利润。

关于Spotify连续亏损的原因，《财富》杂志评论道:

像Spotify这样的流媒体服务公司高度依赖单一供应商——音乐行业。这些供应商要么被垄断，要么深受政治法规的影响。

相比之下，腾讯音乐的财务数字非常亮眼。

根据腾讯音乐此前向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股书，2016年至2017年，公司总收入从43.61亿元人民币增长至109.81亿元人民币，同比增长15.1.8%，分别录得调整后利润4.26亿元人民币和19.04亿元人民币(2.88亿美元)。同时，2017年和2018年上半年总营收分别为44.85亿元和86.19亿元，同比增长92.17%。

换句话说，腾讯音乐不仅实现了盈利，而且业务增长非常迅速。

当然，腾讯音乐的盈利归功于其对实现多元化业务的探索；毕竟从公司全称(腾讯音乐娱乐集团)可以看出，这家公司是音乐和娱乐的结合体，背靠腾讯这棵大树，它的leap 空显然更大。

同样来自招股书的数据显示，2018年上半年，腾讯音乐收入中，社交娱乐服务收入及其他60.66亿元同比增长94.36%，占腾讯音乐总收入的70.4%；社交娱乐业务主要通过直播、在线卡拉ok、音乐相关商品销售等服务实现收入。营收渠道主要是全民k歌的We sing、酷我和酷狗直播，但单纯依靠音乐下载、付费会员等服务的收入其实非常有限。

可以看出，腾讯音乐在商业化方面已经建立了多元化的优势，而且这种优势不仅远超国内对手，在国际上也值得Spotify等厂商学习。

当然，目前腾讯音乐和Spotify还没有形成直接的竞争关系。相反，双方是交叉持股关系。这种关系来源于2017年12月，腾讯音乐与Spotify在stock exchange上达成战略合作，前者持有后者2.5%的股份；目前Spotify在腾讯音乐的持股比例为9.1%。

从 QQ 音乐到中国音乐流媒体行业老大

如果再往前追溯，腾讯音乐可以说是15岁了。

先是在2003年，QQ推出了自己的在线音乐服务，然后在2005年，QQ音乐成为一项独立的业务。当然，腾讯音乐旗下的酷狗音乐和酷我音乐也起源于2004、2005年左右，但之后很长一段时间，由于国内在线音乐市场生态不好，并没有向正版化、精品化方向发展。

2013年初，国家版权局副局长阎晓宏表态“网络音乐收费不可避免”，成为整个网络音乐市场走向正版化、规范化的重要信号。当然，在2011年，QQ音乐就已经开始了音乐版权的谈判和收购。

随后的两三年，中国整个在线音乐市场逐渐规范，但仍未能扭转用户付费意愿低的局面。雷锋。com了解到，2015年5月，企鹅智库对8128名受访网民进行了一项统计调查，结果显示，手机在线音乐付费的习惯远未养成，81%的受访者表示没有为手机在线音乐付费。

在这种情况下，即使是选择抱团取暖的中国音乐集团(CMC)的盈利能力也令人质疑。2016年上半年，拥有酷狗和酷我两大音乐服务的CMC还在兴致勃勃地讨论赴美IPO。但2016年7月15日，腾讯官方突然宣布与中国音乐总公司(简称“CMC”)达成合作协议，QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐合并为一家新的音乐业务公司，也就是现在的腾讯音乐娱乐集团。

关于此次收购，外界的一种解读是，在线音乐业务仅靠用户付费和广告收入难以支撑当时日益增长的版权费用，而中国版权意识的觉醒仍需要一个稳定的、体量足够大、商业能力强的平台来承载。

显然，腾讯决定成为这样一个平台。

从未来两年的发展来看，很明显腾讯音乐擅长玩。除了继续囤积版权，腾讯音乐开始依靠腾讯这棵大树，在差异化和内容自制的道路上取得长足进步。2018年，在相继成为《明日之子》、《创造101》的联合制作人后，腾讯音乐已经初步形成了原创音乐扶持、联合品牌建立、联合投资制作三种内容制作模式。在音乐内容的多样化方面，也开拓了不少空。

从今天来看，腾讯音乐月活用户超过8亿，用户日均使用时长超过70分钟，在线音乐付费用户2330万，国内外版权合作伙伴超过200家，曲库数量超过2000万(点此查看雷锋网此前报道)——可以说已经成为国内音乐流媒体行业的领头羊。

当然，在雷锋看来，腾讯音乐的强大和上市，最大的受益者当然是腾讯。尤其是在腾讯正在“扎根消费互联网，拥抱产业互联网”的过程中，属于内容体系的腾讯音乐相关业务显然是腾讯“扎根消费互联网”的重要一环。

毕竟，只有把消费互联网的根扎牢了，腾讯才能无忧无虑地拥抱产业互联网。